BORSA TERİMLER SÖZLÜĞÜ VE KÜRESEL FİNANS MERKEZİ İSTANBUL HAYALİ

BORSA TERİMLERİ SÖZLÜĞÜ VE İSTANBUL İÇİN KÜRESEL FİNANS MERKEZ DÜŞÜ

22 Aralık 2014

Borsa Terimleri Sözlüğü:

• Portföy(portfolyo)
• Latince portare/taşımak ve foglio/ sayfa kelimelerinin birleşiminden oluşmuştur. Herhangi bir konudaki çalışmaların veya belgelerin bir araya getirildiği dosya. Portföy kavramının sanattan finansa çok çeşitli bir kullanım alanı vardır.
•  Portföy Yöneticiliği Portfolio Management
• Finansal varlıklardan oluşan portföylerin, her bir müşteri adına, müşterilerle yapılacak portföy yönetim sözleşmesi çerçevesinde maddi bir menfaat sağlamak üzere vekil sıfatıyla yönetilmesidir.
• Açılış Seansı / Opening Session
• Belirli bir zaman dilimi boyunca emirlerin herhangi bir eşleşme yapılmaksızın Alım- Satım Sistemi’ne (Sistem) kabul edildiği ve bu süre sonunda en yüksek miktarda işlemin gerçekleşmesini sağlayan tek bir fiyat seviyesinin (Açılış Fiyatı) hesaplanarak, tüm işlemlerin bu fiyat seviyesinden gerçekleştirildiği tek fiyat yöntemiyle çalışan özel bir seans uygulamasıdır.
• A Tipi Yatırım Fonu Ortaklığı/ A Type Mutual Fund/Investment Trust Fon
• İçtüzüklerinde/esas sözleşmelerinde asgari sınırları belirtilmek kaydıyla, portföy değerinin en az % 25’ini devamlı olarak mevzuata göre özelleştirme kapsamına alınan kamu iktisadi teşebbüsleri dahil Türkiye’de kurulmuş ortaklıkların hisse senetlerine yatırmış fonlar/ortaklıklar A tipi fon/ortaklık olarak adlandırılır. Acenta Agent Aracı kurum ile imzalanan acentalık sözleşmesi çerçevesinde, sermaye piyasası araçlarına ilişkin alım ve satım emirlerinin aracı kuruma iletilmesine ve gerçekleşen emirlerin tasfiyesine aracılık eden bankalardır.
• Açığa Satış/ Short Selling
• Sahip olunmayan menkul kıymetlerin ödünç alınmak sureti ile satılmasıdır. Açık Pozisyon Short Position Vadeli işlem piyasalarında alınmış ve henüz kapatılmamış pozisyonlara denir. Adi Hisse Senedi Common Stock Şirket ana sözleşmesinde aksine bir hüküm bulunmayan ve sahiplerine eşit haklar sağlayan hisse senedidir.
• Ağırlıklı Ortalama Fiyat/ Weighted Average Price
• Bir sonraki seansa ait baz fiyatın hesaplanmasına esas teşkil eden hisse senedinin miktar ağırlıklı ve küsüratsız fiyatıdır.
• Alım Satıma Aracılık/ Intermediation For Trading in Securities
• Daha önce ihraç edilmiş sermaye piyasası araçlarının aracılık sıfatıyla ve ticari amaçla alım satımını ifade eder.
• Anonim Şirket/ Joint Stock Corporation
• Bir unvana sahip, en az 5 ortakça, ana sözleşmesinde yazılı konularda faaliyette bulunmak üzere kurulmuş olan ve esas sermayesi muayyen (belli) paylara bölünmüş olan sermaye şirketleridir.
• Apel Cash-call for the unpaid portion of capital
• Pay bedelinin taksitle ödenmesinin sözkonusu olduğu durumlarda, ortaklık yönetim kurulu tarafından ortaklara yapılan çağrıya denir.
• Aracı Kuruluş/Financial Intermediary (Institution)
• Sermaye piyasası faaliyetlerinde bulunmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu’nca yetkili kılınmış bankalar ve aracı kurumlardır.
• Aracı Kuruluş Varantları/ Intermediary Institutions’ Warrants
• Elinde bulunduran kişiye, dayanak varlığı ya da göstergeyi önceden belirlenen bir fiyattan belirli bir tarihte veya belirli bir tarihe kadar alma veya satma hakkı veren ve bu hakkın kaydi teslimat ya da nakit uzlaşı ile kullanıldığı menkul kıymet niteliğindeki sermaye piyasası aracını ifade eder.
• Aracı Kurum/ Brokerage House
• Sermaye piyasası faaliyetinde bulunmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu tarafından aracılık yetkisi verilmiş anonim ortaklıklardır.
• Aracılık/ Financial Intermediation
• Sermaye piyasası araçlarının, yetkili aracı kuruluşlar tarafından, kendi nam ve hesabına, başkası nam ve hesabına, kendi namına ve başkası hesabına alım satımıdır.
• Aracılık Yüklenimi/ Underwriting
• Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarının tamamının satılacağının aracı kuruluş veya kuruluşlar tarafından ihraçcı şirkete taahhüt edilmesidir. İki türlü olur: bakiyeyi yüklenim veya tümünü yüklenim.
• Arbitraj/ Arbitrage
• Fiyat farklarından yararlanmak amacıyla para, kıymetli maden, tahvil ve hisse senedi alıp satma işlemidir.
• Ayı Piyasası/ Bear Market
• Gelecek hakkında karamsarlığın ve fiyatların düşeceği beklentisinin hakim olduğu piyasalardır. Bu piyasalarda kişiler ellerindeki hisse senetlerini gelecekte daha düşük fiyattan satın alabilecekleri düşüncesi ile satarlar.
• Bağımsız Dış Denetim/ Independent External Auditing
• Ortaklıkların ve sermaye piyasası kurumlarının kamuya açıklanacak veya Sermaye Piyasası Kurulu’nca istenecek mali tablolarının, genel kabul görmüş muhasebe kavram ilke ve standartlarına uygunluğu ile bilgilerin doğruluğunun ve gerçeği dürüst bir biçimde yansıtıp yansıtmadığının, denetçiler tarafından denetim ilke ve kurallarına göre, defter, kayıt ve belgeler üzerinden incelenmesini ve tespit edilen sonuçların rapora bağlanmasını ifade eder.
• Bağlı Ortaklık/ Affiliate Company, Subsidiary
• İşletmenin doğrudan veya dolaylı olarak en az % 50 oranında oy hakkına veya en az bu oranda yönetim çoğunluğunu seçme hakkına sahip olduğu iştiraklerdir.
• Bakiyeyi Yüklenim/Stand-by Underwriting
• Sermaye piyasası araçlarının, aracı kuruluşlarca halka arz yoluyla satışında, satılmayan kısmın tamamının, bedeli satış süresi sonunda tam ve nakden ödenerek satın alınacağının satışı yapana karşı taahhüt edilmesini ifade eder.
• Banka Bonoları/Bank Bills
• Kalkınma ve Yatırım Bankalarının borçlu sıfatıyla düzenleyip, ihraç ettikleri emre veya hamiline yazılı bir sermaye piyasası aracıdır.
• Banka Garantili Bonolar/Bank Guaranteed Bills
• Kalkınma ve Yatırım Bankalarından kredi kullanan ortaklıkların, bu kredilerin teminatı olarak borçlu sıfatıyla düzenleyip, alacaklı bankaya verdikleri emre muharrer senetlerden, bu krediyi kullandırmış olan bankaca kendi garantisi altında ihraç edilen bir sermaye piyasası aracıdır.
• Baz Fiyat/ Base Price
• Bir hisse senedinin seans içinde işlem görebileceği üst ve alt fiyat limitlerinin ve fiyat adımlarının belirlenmesine esas teşkil eden fiyattır.
•  Başlangıç Sermayesi/ Initial Capital
• Kayıtlı sermaye sistemine tabi ortaklıkların sahip olmaları zorunlu asgari çıkarılmış sermayeleridir.
•  Başlangıç Teminatı/ Initial Margin
• Vadeli işlem sözleşmesinde uzun veya kısa pozisyonalan yatırımcının pozisyon açarken yatırması gereken teminattır.
•  Bedelli Sermaye Artırımı /Capital Increase Through Rights Issues
• Şirketlerin sermaye artırımı karşılığında çıkardıkları hisse senetlerini nominal değerinden veya daha yüksek bir fiyattan satmak suretiyle gerçekleştirdikleri sermaye artırımlarına denir. Söz konusu hisse senetleri ortaklara satılabileceği gibi (rüçhan hakkının kullandırılması), ortaklar dışındaki yatırımcılara da satılabilir. (rüçhan haklarının kısıtlanması). Bedelli sermaye artırımına katılım bedeli belli bir süre ile sınırlıdır.
•  Bedelsiz Sermaye Artırımı/ Capital Increase Through Bonus Issues
• Anonim ortaklıkların, iç kaynaklarından yaptıkları sermaye artırımı karşılığı çıkardıkları hisse senetlerini bir bedel almaksızın ortaklarına dağıtarak gerçekleştirdikleri sermaye artırımlarıdır. Bedelsiz hisse senedi alma hakkı bir süre ile sınırlandırılamaz.
•  Birincil Piyasalar/ Primary Market
• Menkul kıymetleri ihraç eden şirketler ile tasarruf sahiplerinin doğrudan doğruya karşılaştıkları piyasalardır. Diğer bir anlatımla, menkul kıymetlerin ihraçcı kuruluşlarca tasarruf sahiplerine ilk kez satışa sunulduğu piyasalardır.
•  Blok Satış/ Block Sale
• Emir miktarı şirketin ödenmiş/çıkarılmış sermayesinin % 10’unu aşan satış işlemidir. Boğa Piyasası Bull Market Talebin arzdan daha çok olduğu ve borsada fiyatların tırmanışa geçtiği dönemi ifade eder.
•  Borsa Eksperleri/ Stock Exchange Experts
• Menkul kıymetlere ilişkin alım-satım emirlerinin ilgili iç yönetmelikte belirtilen esaslara göre karşılaştırılması ile fiyatların teşekkülünü izleme ve alım satım işlemlerinin sonuçlandırılmasını sağlamakla yükümlü olan görevlilerdir.
•  Borsa Emirleri Stock Exchange Orders
• Müşteri emirleri, aracı kurum üye temsilcileri tarafından seans içinde borsa bilgisayar sistemine aktarıldığında borsa emrine dönüşür.
•  Borsa Fiyatı/ Stock Exchange Price
• Borsada belirli kurallara göre işleyen organize pazarlarda işlem gören menkul kıymetlerin, borsadaki arz ve talep koşullarına göre oluşan fiyatıdır.
•  Borsa Payı/ Exchange Transaction Fee
• Borsa üyelerinin, Borsa’da gerçekleştirdiği işlem hacmine göre hesaplanarak Borsa’ya ödenen meblağ olup Borsa Yönetim Kurulu’nca belirlenir.
•  Borsa Üyeleri/ Stock Exchange Members
• Sermaye Piyasası Kurulu’ndan yetki belgesi ve Borsa’dan üyelik belgesi almış aracı kuruluşlardır.
•  İkinci Ulusal Pazar(Kot Dışı Pazar- İstanbul Menkul Kıymetler Borsasmda tahvil ve borç ifade eden öteki hisse senetleri için ayrılan özel Pazar)/Second National Market
• Kotasyon Yönetmeliği’ndeki kotasyon koşullarını sağlayamayan şirketler ile gelişme ve büyüme potansiyeli taşıyan Küçük ve Orta Ölçekli İşletmelerin (KOBİ) sermaye piyasalarından kaynak temin etmelerine olanak sağlamak, söz konusu şirketlerden Borsa Yönetim Kurulu'nca Borsa'da işlem görmesi uygun görülenlerin hisse senetlerine likidite sağlamak ve bu hisse senetlerinin fiyatlarının düzenli ve şeffaf bir piyasada, rekabet koşulları içinde oluşmasını temin etmek amacıyla kurulan pazardır.
•  Broker
• Alım ve satım işlemlerine belli bir komisyon karşılığı aracılık eden, işlemleri kendi adına ancak taraf olduğu kişi veya kurumlar hesabına yapan işlemcilere verilen isimdir.
•  Çapraz İşlem/ Cross Trade
• İşlemin alıcı ve satıcı tarafının aynı üye olması durumunu ifade eder. Bu şekilde işlem oluşturmaya yönelik emirler (Cross Orders), belirli kurallar dahilinde işleme tabi olurlar.
•  Çıkarılmış Sermaye/ Issued Capital
• Kayıtlı sermaye sistemine tabi ortaklıkların satışı yapılmış hisse senetlerini temsil eden sermayeleridir.
•  ÇokFiyat-Sürekli Müzayede Sistemi/ Multiple Price Continuous Auction Method
• Çok fiyat yöntemi; bir menkul değer için verilen alım satım emirlerinin fiyat ve zaman önceliği kurallarına uygun olarak teker teker karşılaştırılması sonucunda oluşan fiyatlarla alım satım işleminin gerçekleştirilmesidir.
•  Defter Değeri/ Book Value
• İşletmenin aktif toplamından, borçlarının düşülmesi ile bulunan özvarlığının, çıkarılmış/ödenmiş hisse senedi sayısına bölünmesi ile bulunur.
•  Depo Sertifikası/ Depositary Receipt
• Yerel bir saklama kuruluşunda depo edilen yabancı menkul kıymetleri temsilen çıkarılan ve bu menkul kıymetlerin verdiği hakları aynen sağlayan, bunlara özdeş, hamiline yazılı, nominal değeri temsil ettiği yabancı menkul kıymetin para birimi cinsinden ifade edilen sermaye piyasası aracıdır.
•  Devlet İç Borçlanma Senetleri/ Government Debt Securities
• Devletin cari yıl bütçe kanununa dayanarak, bütçe açıklarının finansmanı amacıyla çıkarmış olduğu borçlanma senetlerinin genel adıdır.
•  Devlet İç Borçlanma Senetleri Endeksleri/ Government Debt Securities Indices
• Bu tür menkul kıymetlere yatırım yapanlarının kıymetleri fiyat ve getirilerindeki gelişmeleri basit ve anlaşılabilir göstergeler yardımıyla izleyebilmelerini sağlamak amacıyla oluşturulmuşlardır. Ayrıca yatırımcıalrın sabit getirili menkul kıymetlere yaptıkları yatırımlar ile diğer yatırım seçenekleri arasında kolay karşılaştırma yapabilmelerini sağlar.
•  Devre Kırıcılar/ Circuit Breakers
• Menkul kıymet borsalarında piyasanın belirlenen bir süre içerisinde, belirlenen bir seviyede düşüş göstermesi durumunda, hisse senedi ve vadeli endeks piyasalarında, alış ve satış emirlerindeki dengesizlik nedeniyle oluşabilecek aşırı düşüşlerin önlenebilmesi amacıyla, işlemlerin geçici olarak durdurulması uygulamasıdır.
•  Dışarıda Yerleşik Kişi/ Non- Resident
• Türk Parası Kıymetini Koruma mevzuatına göre Türkiye'de yerleşik sayılmayan gerçek veya tüzel kişidir. (Bkz. Türkiye’de Yerleşik Kişi)
•  Emir Bölme/ Order Split
• Girilen bir emrin, orijinal emrin fiyatına eşit ya da orijinal emrin fiyatından daha iyi fiyatlı yeni emirlere bölünmesidir. Emir bölünmesi gerçekleştirildiğinde, bölünen emirlerin toplam miktarının (toplam emir miktarının) ilk miktara eşit veya daha büyük olması zorunludur.
•  Emir İyileştirilmesi/ Order Improvement
• Alış emirlerinde fiyatların yukarıya, satış emirlerinde aşağıya çekilerek fiyat önceliğinin değiştirilmesidir.
•  Emisyon Primi/ Premium on Issued Shares
• Ortaklıkların hisse senetlerini nominal değerinin üzerinde bir fiyatla ihraç etmeleri sonucunda satış fiyatı ile nominal değer arasında oluşan farktır. Primli hisse senedi ihraç edilmesi halinde oluşacak emisyon primleri vergiye tabi olmaktadır.
•  En İyi Gayret Aracılığı/ Best Effort Underwriting
• Halka arz edilecek sermaye piyasası araçlarının izahnamede gösterilen satış süresi içinde satılmasını, satılmayan kısmın ise ihraçcıya iadesini ifade eder.
•  Eurotahvil/ Eurobond
• İhracı yapan ülkenin kendi para birimi dışındaki bir döviz cinsinden ve uluslararası bir konsorsiyum aracılığı ile bir banka ve/veya sendikasyon tarafından birden fazla ülkede eşanlı(aynı anda) olarak ihraç edilen, genellikle hamiline kayıtlı tahvillerdir.
•  Fark Sözleşmesi/ CFD-Contract for Differences
• İki taraf (alıcı ve satıcı) arasında yapılan bir sözleşmedir ve buna göre bir varlık dayanak/referans kabul edilerek sözleşme tarihindeki değer ile varlığın cari değeri arasındaki fark, satıcı tarafından alıcıya ödenir. Eğer fark negatif ise o zaman ters yönde (alıcıdan satıcıya) bir ödeme söz konusudur. Diğer bir deyişle hisse senedi, tahvil, bono, future, opsiyon, faiz oranı vb. bir yatırım aracının açılış ve kapanış değeri arasındaki farkın alıcı-satıcı arasında ödeneceğini hükme bağlayan bir sözleşmedir.
•  Fesih/ Abolition
• Ortaklık faaliyetlerinin esas sözleşme şartlarına bağlı olarak ya da kanunlarda belirtilen şartlardan birinin gerçekleşmesi halinde sona erdirilmesidir. Sözkonusu durum gerçekleştiğinde Ortaklık hisse senetleri Borsa kotundan da çıkarılır.
•  Finansman Bonoları /Commercial Papers
• İhraçcıların borçlu sıfatı ile düzenleyip ihraç ettikleri emre veya hamiline yazılı kısa vadeli sermaye piyasası aracıdır.
•  Fiyat Adımı/ Price Increments(tick- gerçek zamanlı finansal veri yayınlarında herhangi bir enstrüman işlem gördüğü zaman kullanıcıya yollanan data/veri)
• Her hisse senedi fiyatı için bir defada gerçekleşebilecek en küçük fiyat değişimidir.
•  Fiyat Endeksleri/ Price Indices
• Hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişimleri dikkate alarak hesaplanan endekslerdir.
•  Fiyat Kotasyonu Vermek/ Price Quotation
• Piyasa yapıcının görevli olduğu sermaye piyasası aracında seans sırasında ilan ettiği alış ve satış fiyatıdır.
•  Fiyat Marjı-Fiyat Aralığı/ Price Range
• Her hisse senedi için, seans içinde önerilebilecek en düşük ve en yüksek fiyatlar o hisse senedi için fiyat marjını oluşturur. Mevcut uygulamada bu limitler baz fiyatın % 10 altı ve üstüdür.
•  Fiyat Önceliği/ Price Priority
• Hisse Senetleri Piyasası’nda daha düşük fiyatlı satım emirlerinin, daha yüksek fiyatlı satım emirlerinden; daha yüksek fiyatlı alım emirlerinin, daha düşük fiyatlı alım emirlerinden önce karşılanmasını ifade eder.
•  Forward İşlemler/ Forward Transactions
• Anlaşılan miktar ve fiyattan belirli bir tarihte belli bir ürünün teslim edilerek karşılığının ödeneceğinin iki tarafın birbirine taahhütte bulunmasıdır.
•  Futures Piyasaları/ Futures Markets
• Fiyat dışındaki şartları standartlaştırılmış bir vadeli (forward) sözleşmenin işlem gördüğü piyasalardır. Bu piyasalarda sözleşmeye konu teşkil eden ürün kontrat şartlarına uygun olarak ileri bir teslimat tarihinden alınıp satılmaktadır.
•  Gayrimenkul Sertifikaları/ Real Estate Certificates
• İhraçcıların bedelleri inşa edilecek veya edilmekte olan gayrimenkul projelerinin finansmanında kullanılmak üzere ihraç ettikleri, değerleri birbirine eşit, hamiline yazılı menkul kıymettir.
•  Gayrimenkul Yatırım Ortaklıkları/ Real Estate Investment Trusts
• Gayrimenkuller ve gayrimenkule dayalı sermaye piyasası araçlarından oluşan portföyü işleten ve gayrimenkule dayalı projelere yatırım yapan sermaye piyasası kurumlarıdır.
•  Gelir Ortaklığı Senetleri/ Revenue Sharing Certificates
• Köprü, baraj, elektrik santralı, karayolu, demiryolu, telekomünikasyon sistemleri ile sivil kullanıma yönelik deniz ve hava limanları ile benzerlerinden, kamu kurum ve kuruluşlarına ait olanlarının gelirlerine, ortak olunması için çıkarılan senetlerdir.
•  Genel Finans Ortaklıkları/ General Finance Corporations (Corresponding Special Purpose Vehicles in Securitization)
• Alacakların temellükü ve bu alacaklar karşılık gösterilerek düzenlenen varlığa dayalı menkul kıymetlerin ihracı ve halka arzı amacıyla kurulan anonim şirketlerdir.
•  Gelişen İşletmeler Piyasası (GİP)/ Emerging Companies Market
• Borsa kotasyon şartlarını sağlayamayan, gelişme ve büyüme potansiyeline sahip şirketlerin menkul kıymetlerinin işlem görebileceği piyasadır.
•  Getiri Endeksleri/ Return Indices
• Hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişimlerin yanı sıra şirketlerin ödedikleri kar paylarını da dikkate alarak hesaplanan endekslerdir.
•  Gözaltı Pazarı/ Watchlist Companies Market
• Hisse senetleri Borsa’da işlem gören şirketler ve/veya hisse senetleri işlemleri ile ilgili olarak olağan dışı durumların ortaya çıkması, hisse senetleri Borsa’da işlem gören şirketler tarafından kamunun zamanında, tam ve sürekli aydınlatılmasına ve mevcut düzenlemelere uyum konusuna gerekli özenin gösterilmemesi, yatırımcıların haklarının korunması ve kamu yararı gereği hisse senetlerinin Borsa kotundan ve/veya ilgili pazardan geçici ya da sürekli çıkarılması sonucunu doğurabilecek gelişmelerin oluşması nedeniyle şirketlerin izleme ve inceleme kapsamına alınması durumlarında, sürekli gözetim, denetim ve izleme ortamında, hisse senetlerinin likidite imkanını kesintiye uğramadan İMKB bünyesinde işlem görebileceği pazardır.
•  Halka Açık Anonim Ortaklık/ Publicly-Held Corporation
• Hisse senetleri halka arz edilmiş olan veya halka arz edilmiş sayılan anonim şirketlerdir.
•  Halka Arz/ Public Offering
• Halka arz, sermaye piyasası araçlarının satın alınması için her türlü yoldan halka çağrıda bulunulmasını; halkın bir anonim ortaklığa katılmaya veya kurucu olmaya davet edilmesini; hisse senetlerinin borsalar veya diğer teşkilatlanmış piyasalarda devamlı işlem görmesini; halka açık anonim ortaklıkların sermaye artırımları dolayısıyla hisse senetlerinin satışını ifade eder.
•  Halka Arza Aracılık/ Intermediation For Public Offering
• Sermaye piyasası araçlarının halka arz yoluyla satışına aracılıktır.,
•  Hazine Bonosu/ Treasury Bill
• Hazine tarafından vadesi bir yıldan kısa süreli olarak çıkarılan ve iskontolu olarak işlem gören borçlanma senetleridir.
•  Hedging/ Hedging
• Nakit piyasada bulunulan bir pozisyondan oluşan risklerden diğer piyasalarda (futures/ bir malı belli bir tarihte satın almak, options/ bir mali ileri bir tarihte gunumuz tarihinde o tarih icin fixlenmis bir fiyattan alma veya satma hakkini satin almaya verilen isim.. vs.) pozisyon alarak korunmadır.
•  Hisse Senedi/ Stock
• Anonim ortaklıklar tarafından çıkarılan ve anonim ortaklığın sermayesine belirli bir katılma payını temsil eden, yasal şekil şartlarına uygun olarak düzenlenmiş, kıymetli evraktır.
•  Hizmetler Endeksi/ Services Index
• Hizmetler sektöründe yer alan şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişmeler dikkate alınarak hesaplanan hisse senetleri piyasası endeksidir.
•  İçerden Öğrenenlerin Ticareti/ Insider Trading
• Sermaye piyasası araçlarının değerini etkileyebilecek, henüz kamuya açıklanmamış bilgileri kendisine veya üçüncü kişilere menfaat sağlamak amacı ile kullanarak, sermaye piyasasında işlem yapanlar arasında fırsat eşitliğini bozacak şekilde haksız yarar sağlamak veya bir zararı bertaraf etmektir.
•  İflas/ Bankruptcy
• Şirketin borçlarını ödeyemez duruma düşmesi nedeniyle faaliyetlerinin sona erdirilmesidir.
•  İhraç/ Issue
• Sermaye piyasası araçlarının ihraçcılar tarafından çıkarılıp, halka arz edilerek veya halka arz edilmeksizin satışıdır.
•  İhraçcı/ Issuer
• Sermaye piyasası araçlarını ihraç eden anonim ortaklıklar, mevzuata göre özelleştirme kapsamına alınanlar dahil kamu iktisadi teşebbüsleri, mahalli idareler ile bunlarla ilgili özel mevzuatları uyarınca faaliyet gösteren kuruluş idare ve işletmelerdir.
•  İkincil Piyasalar/ Secondary Markets
• Daha önce ihraç edilmiş sermaye piyasası araçlarının işlem gördüğü piyasalardır.
•  İlâve Kotasyon /Additional Listing
• Hisse senetleri Borsa kotunda bulunan bir ortaklığın sermaye artırımı nedeniyle ihraç ettiği yeni hisse senetlerinin kotasyon işlemini ifade eder.
•  İlk Kotasyon/ Initial Listing
• Ortaklık hisse senetlerinin ilk kez Borsa kotuna alınmasını, ortaklığın borçluluğu temsil eden menkul kıymetlerinin Borsa kotuna alınmasını ifade eder.
•  İmtiyazlı Hisse Senedi/ Preferred Stock
• Esas sözleşmede hüküm bulunmak kaydı ile, sahiplerine temettü ödemesi, rüçhan hakkı kullanımı, oy hakkı gibi konularda ayrıcalık tanıyan senetlerdir.
•  İntifa Senetleri Dividend Right Certificates
• Şirket genel kurulunun alacağı kararla bazı kimselere çeşitli hizmetler ve alacak karşılığı olarak kuruluştan sonra verilen ve sermaye payını temsil etmeyen hisse senetleridir.
•  İrtibat Büroları Liasion Offices
• Aracı kurumu ve aracı kurumun yetkili olduğu sermaye piyasası faaliyetlerinin tanıtımını yapmak amacı ile aracı kurumu temsil etmekle görevli hizmet birimleridir. İrtibat büroları sadece müşteri emirlerini aracı kuruma iletebilirler.
•  İşlem Birimi Trading Unit
• Bir sermaye piyasası aracının, kendisi ya da katları ile işlem yapılabilecek asgari sayısını ya da değerini ifade eder. İşlem birimi olarak “lot” ibaresi kullanılır. (Bkz. Lot)
•  İşlem Hacmi Traded Value
• Tüm hisse senetleri için gerçekleşen işlemlerdeki her emrin içerdiği hisse senedi sayısı ile işlem fiyatının çarpılarak elde edilen yekünlerin toplanmasıdır.
•  İşlem Miktarı Trading Volume
• Bir piyasada, bir seansta ya da belli bir dönemde alınıp satılan (el değiştiren) menkul kıymet adedidir.
•  İştirak Participation
• Bir ortaklık ile işletme arasında, sözkonusu ortaklığın yönetimine ve ortaklık politikalarının belirlenmesine katılma anlamında devamlı bir bağ yaratan, doğrudan veya dolaylı sermaye ve yönetim ilişkisidir.
•  İtfa Redemption
• Tahvil ihraç planında belirlenen tarih ve miktarlarda ana paranın geri ödenmesidir.
•  İzahname Prospectus
• Sermaye piyasası araçlarının ihracında ya da halka arzında ortaklıklarca halkı şirket ve hisse senetleri konularında bilgilendirmek amacıyla düzenlenmesi gereken belgedir.
•  Kalanını İptal Et (KİE) Fill or Kill Orders
• Fiyat ve miktarın girildiğiancak işlem kısmen veya tamamen gerçekleşmezse işlem görmeyen kısmın ekranda pasif olarak görünmeyerek sistem tarafından otomatik olarak iptal edildiği emir türüdür.
•  Kamuyu Aydınlatma Public Disclosure
• Sermaye piyasasının açıklık ve dürüstlük içinde işleyişini sağlamak, tasarruf sahipleri, ortaklar ve diğer ilgililerin zamanında bilgilendirilmesini temin etmek amacıyla, sermaye piyasası araçlarının değerini ve yatrımcıların yatırım kararlarını etkileyebilecek önemli olay ve gelişmelerin (özel durumların) kamuya açıklanmasıdır.
•  Kapanış Fiyatı Closing Price
• Bir seansta Borsa kaydına alınan (tescil edilen) en son işlemin fiyatıdır.
•  Kar-Zarar Ortaklığı Belgesi (KOB) Profit and Loss Sharing Certificate
• Ortaklıkların, kar ve zarara ortak olmak üzere iştigal sahalarına giren tüm faaliyetlerin gerektirdiği finansman ihtiyaçlarını karşılamak amacıyla ihraç veya halka arz edebilecekleri bir tür sermaye piyasası aracıdır.
•  Katılma İntifa Senedi Publicly Offered Dividend Right Certificates
• Nakit karşılığı satılmak üzere, ortaklık haklarına sahip olmaksızın kardan pay alma, tasfiye bakiyesinden yararlanma ve yeni pay alma gibi haklar sağlayan bir kıymetli evraktır.
•  Kaydi Takas Book-entry Settlement
• Üyelerin, takasa olan para borçları ile takastan olan para alacaklarının hesaben ödenmesi ile menkul kıymet borçları ile menkul kıymet alacaklarının hesaben teslimidir.
•  Kayıtlı Sermaye Authorized Capital
• Ortaklıkların, esas sözleşmelerinde hüküm bulunmak kaydıyla, Yönetim Kurulu Kararıyla, Türk Ticaret Kanunu’nun sermayenin artırılmasına dair hükümlerine tabi olmaksızın çıkartabilecekleri, azami hisse senedi miktarını gösteren, Ticaret Sicili’ne tescil edilmiş sermayeleridir.
•  Kısa Pozisyon Short Position
• Yatırım saikiyle, gelecekte fiyat düşüşü olacağı beklentisiyle, belirli bir an itibariyle sahip olunmayan finansal araçların satılması durumunu ifade eder (Bir finansal aracın satılması anlamında kullanıldığı durumlar da mevcuttur).
•  Konkordato(Concordat) Composition with Creditors
• Kendi kusuru olmaksızın mali durumu bozulmuş olan bir borçlunun alacaklıları ile yaptığı bir anlaşmadır. Bu anlaşma sonucunda alacaklıların en az üçte iki oranındaki çoğunluğu alacaklarının belirli bir bölümünden vazgeçer, borçlu ise geri kalan borçlarını bir plan dahilinde ödemeyi kabul eder. Konkordato, Ticaret Mahkemesi’nin onayı ile geçerlilik kazanır.
•  Kotasyon Listing
• Bir şirkete ait menkul kıymetlerin borsa listesine alınmasıdır. Menkul kıymetlerin Borsa kotuna alınması ile şirketin Borsa tarafından gerekli görülen şartları yerine getirmiş olduğu anlaşılır.
•  Kredili Menkul Kıymet İşlemleri Margin Trading
• Bir aracı kuruluş nezdinde, müşteri adına kredi hesabı açılması koşulu ile müşteri ve aracı kuruluş arasında yapılacak sözleşme hükümleri çerçevesinde kredi kullanarak borçlanmak suretiyle menkul kıymet alınmasını ifade eder.
•  Kullanım fiyatı Strike Price,Exercise Price
• Opsiyon sözleşmelerinde, opsiyona konu olan kıymetin, opsiyonun kullanılacağı anda alınacağı veya satılacağıu fiyattır.
•  Kupon Coupon
• Hisse senedi sahiplerinin bazı ortaklık haklarının (karpayı, bedelli/bedelsiz sermaye artırımına katılma hakları) kullanımını teminen hisse senetleri üzerinde bulunan ve sistematik olarak numaralandırılmış kıymetli evraktır.
•  Kupür Denomination
• Para, tahvil ve hisse senetlerinin, üzerlerinde yazılı değere göre, her birimine verilen isimdir.
•  Kurtaj Brokerage Fee
• Aracı kuruluşların, aracı olarak Borsada gerçekleştirdikleri işlemler karşılığında menkul kıymetlerin işlem fiyatlarıyla hesaplanan tutarı üzerinden müşterilerinden aldıkları komisyondur.
•  Kurucu Hisse Senetleri Founder’s Shares
• Türk Ticaret Kanunu’nun (TTK. Madde: 402) verdiği yetkiye dayanarak Anonim Şirketlerin kuruluşunda veya sermaye artırımında, kuruculara ya da önemli hizmeti geçenlere, şirket kârının bir kısmına iştirak hakkı temin etmek üzere nama yazılı olarak çıkartılan bedelsiz hisse senetleridir. Kurucu hisse senetleri, belli bir sermaye payını temsil etmediği gibi, şirketin yönetimine katılma hakkını da vermez.
•  Kurumsal Ürünler Pazarı Collective Products Market
• Menkul kıymet yatırım ortaklıkları, gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayeleri hisse senetleri ile borsa yatırım fonları katılma belgeleri ve aracı kuruluş varantları kot içi pazar niteliğindeki Kurumsal Ürünler Pazarı'nda işlem görmektedir.
•  Kurumsal Yatırımcılar Institutional Investors
• Bireysel yatırımcılardan ayrı olarak, kendisine devredilen paralardan ya da tahvil ve hisse senedi satışıyla sağladığı kaynaklardan oluşan fonları yatırıma yönelten kurum, kuruluş veya örgütlerdir.
•  Küsurat Emir Odd Lot Orders
• İşlem biriminin ihtiva ettiği hisse senedi sayısından daha az miktarlar için verilmiş emirlerdir.
•  Limitli Emir Limit Orders
• Emri veren alıcının, işlemin gerçekleşmesi için kabul ettiği en yüksek fiyatı; satıcının ise satmaya razı olduğu en düşük fiyatı belli ettiği emir tipidir.
•  Lot/Lot
• Hisse senetleri piyasasında işlem birimidir. İ.M.K.B. Hisse Senetleri Piyasası’nda, 1 lot. 1 lot 1 adet hisse senedi veya 1 TL nominal değerli hisse senedini ifade eder.
•  Limit Değerli Emirler Limit Value Orders
• Özel limit fiyatlı emirlerin belirli bir tutar sınırı konmuş şeklidir. Özel limit fiyatlı emre ilaveten maksimum işlem değeri “TL” olarak yazılır. Sistem, belirtilen tutardan fazla olmamak şartıyla, belirtilen fiyat seviyesine kadar, en iyi fiyatlı emirlerden başlıyarak tüm fiyat seviyelerinde işlem gerçekleşmesine olanak sağlayacaktır. Eğer belirtilen fiyat seviyesine ulaşmadan girilen tutar karşılandıysa, karşılanan tutardan fazla işlem olmasına sistem izin vermeyecektir.
•  Limit Fiyatlı Emirler Limit Price Orders
• Fiyat ve Miktarın girildiği emirlerdir. İşlem kısmen veya tamamen olmazsa, gerçekleşmeyen kısım sistemde pasif olarak görünür.
•  Mahsup Netting Between Different Markets
• Üyelerin, bir piyasadan doğan alacaklarını talimatları doğrultusunda diğer bir piyasa işleminden doğan borçlarını ödemede kullanabilmeleridir.
•  Mali Piyasalar Financial Markets
• Tasarruf fazlası olan ekonomik birimlerle tasarruf açığı (fon ihtiyacı) olan ekonomik birimler arasında fon akımlarını düzenleyen kurumlar, akımı sağlayan araç ve gereçler ile bunları düzenleyen hukuki ve idari kurallardan oluşan yapıya mali piyasa (finans kesimi) denir. Bu piyasalar kısa vadeli fon akımlarını kapsayan Para Piyasası (Money Market); orta ve uzun vadeli fon akımlarından oluşan Sermaye Piyasası (Capital Market); Döviz Piyasası (Foreign Exchange Market) ve Altın Piyasası (Gold Market) şeklinde gruplandırılabilir.
•  Maktu Teminat Fixed Colateral
• Borsa üyeleri tarafından hisse senetleri piyasasında işlem yapabilmek için yatırılması gereken teminatın tüm aracı kuruluşlar için sabit tutar olarak belirlenen kısmıdır.
•  Maksimum Lot Maximum Lot
• Hisse senedi bazında belirlenen ve alım satım sistemine limit fiyatlı emir olarak bir defada girilebilen en yüksek miktardır.
•  Menkul Kıymet Security
• Ortaklık veya alacaklılık sağlayan, belli bir meblağı temsil eden, yatırım aracı olarak kullanılan, dönemsel gelir getiren, misli nitelikte, seri halinde çıkarılan, ibareleri aynı olan ve şartları SPK’ca belirlenen kıymetli evraktır.
•  Menkul Kıymet Borsaları Securities Exchanges
• Menkul kıymetlerin arz ve talebinin karşılaştığı örgütlenmiş piyasalardır.
•  Menkul Kıymet Ödünç İşlemleri Securities Lending
• Aracı kuruluş ile müşteri arasında düzenlenen sözleşmede belirlenen esaslar dahilinde, ödünç veren taraftan açığa satış amacıyla ödünç alan tarafa, belirli bir dönem için menkul kıymetlerin verilmesi ve aynı cins menkul kıymetlerin mislen geri alınmasını ifade eder.
•  Merkezi Takas Central Settlement
• Borsa Yönetim Kurulu'nca kapsam dışında tutulanlar hariç, bütün Borsa pazar ve piyasalarında gerçekleşen işlemlerin takasının yine Borsa’da veya Borsa Yönetim Kurulu kararı ve yapılan anlaşma ile münhasıran takas ve saklama faaliyetlerinde bulunan, bir şirket ve/veya banka tarafından sonuçlandırılmasıdır.
• Munzam Teminat Additional Collateral
• Üçer aylık dönemlerde, Hisse Senetleri Piyasası işlemleri sonucunda takas yükümlülüğünü takas gününde yerine getirmeyerek temerrüde düşen üyelerden, günlük toplam 10.000,- TL ve üzerinde gerçekleşen nakit veya kıymet temerrütlerinin toplam tutarı her dönem sonunda Munzam Teminat hesaplaması için temerrüt matrahı olarak dikkate alınır ve söz konusu temerrüt matrahının %10’unu Munzam Teminat olarak yatırılması istenir. Söz konusu Munzam Teminat, teminatın hesaplanmasına esas alınan temerrütlerin oluştuğu dönemi izleyen 3 aylık dönemin sonuna kadar iade edilmez.
•  Müşteri Emirleri Customer (client) Orders
• Müşterilerin Borsa’da menkul kıymet alıp satmak amacıyla Borsa üyelerine yazılı ya da sözlü şekilde ilettikleri emirlerdir.
•  Nakit Piyasalar Cash Markets
• Vade uygulanmadan aynı gün valörlü işlemlerin yapıldığı piyasalardır.
•  Nama Yazılı Hisse Senetleri Registered Shares
• Hisse senedinin üzerinde sahibinin adının yazılı olduğu ve şirketin pay defterine bu adın kaydedildiği hisse senetleridir.
•  Net Aktif Değeri Net Asset Value
• Belirli bir faaliyet dönemi sonunda (genellikle bir yıl) düzenlenen bilançodaki net aktif tutarının hisse senedi sayısına bölünmesi ile bulunan değerdir.
•  Net Bakiye Prensibi Net Balance Principle
• Hisse Senetleri Piyasası’nda gün içinde yapılan iki seansta gerçekleşen işlemlerin netleştirilmesidir. Üyelerin, hem aynı menkul kıymet üzerinde yaptıkları alım satımları ve hem de nakit olarak borç ve alacakları birbirine mahsup edilir. Üyeler, takasa kalan net tutar kadar borçlu veya alacaklı olurlar. Böylece her aracı kuruluş için gün sonunda ve tüm işlemleri üzerinden net nakit borç/alacak tutarı ile her menkul kıymet için ayrı ayrı net bir kıymet borcu/alacağı bulunur.
•  Nominal (İtibari) Değer Nominal/Face Value
• Hisse senedi için pay senedinin üzerinde yazılı olan fiyattır. Tahvillerde ise, vade sonunda ödenecek değerdir.
•  Normal Emir Normal Order
• Küsüratsız şekilde tam olarak, önceden belirlenmiş işlem birimi ve katları halinde verilmiş olan emirlerdir.
•  Opoze Hisse Senedi Circulation Restricted Stock
• Üzerinde devir ve satış yasağı bulunan hisse senedidir.
•  Opsiyon Sözleşmesi Option Contract
• Belli miktarda bir malı, menkul kıymeti veya finansal göstergeyi belli bir fiyattan ileride önceden belirlenmiş bir tarihte veya öncesinde alma veya satma hakkıdır.
•  Opsiyon Pirimi Option Premium
• Opsiyon sözleşmesinin satın alan tarafın önceden belirlenmiş bir kullanım fiyatından belli miktarda bir kıymeti belli bir tarihte, veya öncesinde satın alma veya satma hakkını elde etmek amacıyla opsiyon sözleşmesini satan tarafa ödediği fiyattır.
•  Oransal Teminat Proportional Collateral
• Üçer aylık dönemlerde hesaplanan ve Borsa üyelerinin Hisse Senetleri Piyasası’nda gerçekleştirdikleri işlemlerin günlük ortalama tutarının % 5’idir.
•  Ortalama Teminat Average Collateral
• Üçer aylık hesaplama dönemlerinde tüm Borsa üyeleri için hesaplanan oransal teminat tutarlarının basit ortalamasıdır. Otomatik İşleme Kapama Freeze Bir menkul kıymet yada menkul kıymet grubunun fiyat ve/veya işlem miktarının, belirlenen bir süre içerisinde belirlenen bir parametreyi aşan bir değişim göstermesi durumunda, o menkul kıymetlere ait işlemlerin geçici bir süre için otomatik olarak durdurulmasıdır.
•  Ödenmiş Sermaye Paid in Capital
• Esas sermaye sistemine tabi ortaklıklarda, ortaklarca taahhüt edilen sermayenin nakden ödenmiş kısmıdır.
•  Özel Denetleme Special Auditing
• Menkul kıymetlerin halka arzı için kayda alınmak üzere Sermaye Piyasası Kurulu’na başvuran veya Sermaye Piyasası Kanunu kapsamında olup, birleşme, devir veya tasfiye durumunda bulunan anonim ortaklıklar ile aracı kurumlar ve yatırım ortaklıklarından Kurul’ca belirlenenlerin mali tablo ve raporlarının denetlenmesidir.
•  Özel Emir Special Order
• Borsa Yönetim Kurulu tarafından, menkul kıymet bazında belirlenen hisse sayısını aşan ve başka bir özel emir ile eşlendiğinde eksper onayıyla gerçekleştirilen, bölünmez bir bütün olarak işlem gören emirlerdir.
•  Özel Limit Fiyatlı (OLFE) Emirler Special Limit Price Orders
• Emir miktarının “Sıfır-0” olarak girildiği, sadece fiyat verilerek sisteme aktarılan emirlerdir. Bu emirler, belirtilen fiyat seviyesine kadar tüm fiyat seviyelerindeki emirleri karşılar.
•  Özel Sektör Tahvilleri Private Sector Bonds
• Anonim şirketler tarafından çıkarılan borçlanma senetleridir. Vadeleri en az iki yıl olmak üzere serbestçe belirlenebilir ve sabit veya değişken faizli olarak ihraç edilebilir. Kupon ödemeleri yılda 1,2 ya da 4 defa olabilir.
•  Piyasa Market
• Genel anlamda mal veya hizmet satıcılarının arzı ile bunları satın almak isteyenlerin taleplerinin karşılaşmasını ve fiyatların oluşumunu ifade eder.
•  Piyasa Danışmanı Authorized Market Advisors
• Gelişen İşletmeler Piyasası’nda, piyasa danışmanlığı görevini yerine getirebilecek olan şirketlerdir.
•  Piyasa Emri Market Order
• Menkul kıymet alım satımında en iyi piyasa fiyatından işlemin gerçekleştirileceği emir türüdür. Bu tür emrin en büyük avantajı, emrin hemen yerine getirilebilme olanağıdır.
•  Piyasa Fiyatı Market Price
• Sermaye piyasası aracının arz ve talebinin karşılaşması sonucu oluşan fiyatıdır.
•  Piyasa Gözetimi Market Surveillance
• Borsa’da işlem gören menkul kıymetlerde gerçekleşen olağandışı fiyat ve/veya miktar hareketlerinin, sözkonusu borsanın ilgili birimi ve/veya piyasanın yasal düzenleyicisi konumunda olan kurum tarafından, yapay piyasa ve içeriden öğrenenlerin ticareti gibi yasal olmayan aktivitelerin tespit edilebilmesi amacıyla izlenmesi ve incelenmesi.
•  Piyasaya Göre Ayarlama Marking to the Market
• Vadeli işlem sözleşmesinde pozisyon alındığı tarihten itibaren cari uzlaşma fiyatı ile bir önceki gün piyasada oluşan uzlaşma fiyatı arasındaki farkın, açık pozisyon sahiplerinin hesaplarına yansıtılmasıdır.
•  Piyasa Yapıcı Market Maker
• Piyasanın dürüst, düzenli ve etkin çalışmasını sağlamak ve görevli olduğu sermaye piyasası araçlarında likit ve sürekli bir piyasanın oluşmasını sağlamak için kendi nam ve hesabına çift taraflı kotasyon vermekle yükümlü olan aracı kuruluştur.
•  Piyasa Yapıcılık İşlem Yöntemi Market Making Trading Method
• Sürekli müzayede yöntemiyle işlem gören menkul kıymetlerde atanmış üye(ler) tarafından bu amaçla tanımlanacak bir portföy hesabı adına çift yönlü sürekli kotasyon (fiyat ve miktar) verilmek suretiyle o menkul kıymette işlem gerçekleşebilecek fiyat aralığının belirlendiği ve likiditenin artmasının sağlandığı işlem yöntemidir.
•  Rating (reyting) Rating
• İhraçcıların (şirket, devlet, vs.) ihraç ettikleri borç niteliğindeki menkul kıymetlerin (tahvil, finansman bonosu vs.) anapara ve faizini zamanında geri ödeme yeterliliğine ne ölçüde sahip olduklarını göstermek amacıyla bağımsız kuruluşlar tarafından yapılan değerlemedir.
•  Referans Fiyat Reference Price
• Bir hisse senedinin işlem görebileceği en üst ve en alt fiyat limitlerinin belirlenmesinde esas teşkil etmeyen, fiyat tescili yapılıncaya kadar üyelerce referans değer olarak kullanılması amaçlanan fiyattır.
•  Repo Repurchase Agreement
• Bir menkul kıymetin işlemin başlangıç valöründe satılıp, bitiş valöründe geri alınmasıdır (Menkul kıymetin geri alma vaadiyle satımı).
•  Re’sen Alım/Satım Temerrüt Alış/Satışı Buy in / Sell out
• Temerrüt halinin Borsa Yönetim Kurulu’nun belirlediği süreyi doldurması halinde, sürenin bitimini takip eden ilk iş günü işlem konusu hisse senetlerinin temerrüde düşen üyenin pozisyonuna göre Hisse Senetleri Piyasası Müdürlüğü’nce elektronik ortamda ayrı hisse koduyla, cari fiyattan alım satımının yapılmasıdır.
•  Resmi Müzayede Pazarı Official Auction Market
• Mahkemelerin, icra dairelerinin ve diğer resmi dairelerin Borsa’da yapılmasına gerek gördükleri menkul kıymet satım işlemlerinin yapıldığı pazardır
•  Risk Sermayesi Yatırım Ortaklığı Venture Capital Investment Trust
• Kayıtlı sermayeli olarak kurulan ve çıkarılmış sermayelerini esas olarak risk sermayesi yatırımlarına yönelten şirketlerdir.
•  Rüçhan Hakkı Pre-emptive Right
• Ortaklıkların bedelli sermaye artırımlarına mevcut ortakların öncelikle katılma hakkıdır.
•  Rüçhan Hakkı Pazarı Rights Coupon Market
• Hisse senetleri Borsa’da işlem gören şirketlerin nakdi sermaye artışı yapmak üzere belirledikleri rüçhan hakkı kullanma süresi içinde sözkonusu hisse senedi üzerinde bulunan yeni pay alma kuponunun alınıp satılabilmesi için, Borsa’ca belirlenecek süre içinde açılan pazardır.
•  Sabit Getirili Menkul Kıymetler Fixed Income Securities
• Alacaklılık hakkı sağlayan, belirli bir meblağı temsil eden, dönemsel gelir getiren, misli nitelikte seri halinde çıkarılan, ibareleri aynı olan ve yatırım aracı olarak kullanılan borçlanma senetleridir. İhraç eden kuruluşların niteliğine göre kamu ve özel sektör menkul kıymetleri olarak ikiye ayrılırlar. Sabit getirili menkul kıymetler vade sonuna kadar elde tutulmaları halinde belirli bir getiriyi garanti eder.
•  Saklama Kuruluşu Depository Institution (Custodian)
• Müşterisi adına menkul kıymetleri saklamaya yetkili kurum ve kuruluşlardır.
•  Seans Session
• Borsada işlemlerin başlaması ve bitmesi arasında geçen süredir.
•  Serbest İşlem Platformu Free Trade Platform
• Sermaye Piyasası Kurul kaydında bulunan fakat daha önce Borsa’da payları işlem görmeyen şirketlerden finansal büyüklüğü ve ortaklık yapısı dikkate alınarak Kurulca belirlenecek olanların paylarının İMKB Hisse Senetleri Piyasası’nda işlem görebilmesi için oluşturulmuş platformdur.
•  Sermaye Artırımı Capital Increase
• Yeni hisse senedi ihraç edilerek mevcut ödenmiş / çıkarılmış sermayenin artırılmasıdır.
•  Sınırlı Denetleme Limited Auditing
• Ara mali tablo düzenlemekle yükümlü olan anonim ortaklıklar, aracı kurumlar, yatırım ortaklıkları ve yatırım fonlarının düzenleyecekleri ara mali tabloların, sürekli denetleme ile görevli bağımsız denetleme kuruluşları tarafından incelenmesi ve rapora bağlanmasıdır.
•  Sürekli Denetleme Continuous Auditing
• Sermaye Piyasası Kanunu’na tabi ortaklıkların, mevzuat ve genel kabul görmüş denetim ve muhasebe esas ve ilkelerine uygunluk yönünden, defter, kayıt ve belgelerinin her yıl denetlenmesidir.
•  Sürdürme Teminatı Maintenance Margin
• Borsa tarafından belirlenen ve başlangıç teminatının, vadeli işlemler piyasasındaki olumsuz fiyat değişmeleri sonucu oluşan zarar dolayısıyla, ineceği asgari teminat seviyesini gösteren tutardır.
•  Taban Fiyatı Minimum Price
• Hisse senetlerinin bir seans içinde işlem görebileceği en düşük fiyattır. Her hisse senedi için fiyat ve fiyat adımı gözönüne alınarak ayrı olarak hesaplanır.
•  Tahsisli Satış Private Placement
• Sermaye artırımlarında artırılan sermayeyi temsil eden hisse senetleri ile mevcut hisselerin hissedarlarınca, halka arz edilmeyerek, doğrudan dışarıda yerleşik kişilere, kayıt öncesi belirlenmiş yurtiçinde yerleşik kişilere tahsisli olarak veya Borsa’nın ilgili pazarında toptan satışıdır.
•  Tahvil Bond
• Devletin 1 yıl, anonim ortaklıkların en az 2 yıl ve daha uzun vadeyle, ödünç para bulmak amacıyla, itibari kıymetleri eşit ve ibareleri aynı olmak üzere çıkardıkları borç senetleridir.
•  Takas Settlement
• Borsa’da gerçekleştirilen işlemler sonucunda oluşan borç ve alacakların karşılıklı olarak tasfiye edilmesidir.
•  Talon/ Talon
• Hisse senedinin kuponlarından oluşan kısmına verilen isimdir.
•  Tasfiye Değeri / Likiditasyon Değeri Liquidation Value
• Şirket varlıklarının belirli bir süre içinde zorunlu satışı ile sağlanabilecek değerden tüm borçlar ödendikten sonra kalan miktarın, hisse senedi sayısına bölünmesi sonucu bulunan değerdir.
•  Tavan Fiyatı Maximum Price
• Hisse senetlerinin bir seans içinde işlem görebileceği en yüksek fiyattır. Her hisse senedi için fiyat ve fiyat adımı gözönüne alınarak ayrı olarak hesaplanır.
•  Tek Fiyat İşlem Yöntemi Call Auction Trading Method
• Tek fiyat yöntemi, belirli bir zaman dilimi boyunca emirlerin herhangi bir eşleşme yapılmaksızın Alım-Satım Sistemi’ne kabul edilip bu süre sonunda en yüksek miktarda işlemin gerçekleşmesini sağlayan tek bir fiyat seviyesinin (Tek Fiyat) hesaplanarak, tüm işlemlerin bu fiyat seviyesinden gerçekleştirildiği bir işlem yöntemidir.
•  Teknik Analiz Technical Analysis
• Geçmişte piyasada oluşmuş çeşitli verilerin, bilgisayar ve grafikler yardımıyla geleceği tahmin etmede kullanıldığı bir değerleme yöntemidir.
•  Temellük Acquisition
• Alacağın devralınması. Temerrüt Default Borsa’da yapılan işlemler sonucunda, taahhütlerin gerektirdiği ödeme veya menkul kıymet teslimatlarının belirlenen süreler içinde gerçekleştirilmemesi sonucu oluşan durumdur.
•  Temettü / Kâr Payı Dividend
• Ortaklıkların dönem içinde elde ettikleri kârdan mevcut ortakların pay alma hakkıdır. Sözkonusu hak, hisse senedine bağlı “Kâr Payı Kuponları” karşılığında ve ayrıca hisse senedi ibrazına gerek kalmaksızın kullandırılır. Borsa’da işlem gören şirketler kar payı dağıtmaları halinde nakit ve/veya hisse senedi şeklinde dağıtılabilir.
•  Teminat Collateral
• Borsa üyelerinin, borsa işlemleri dolayısı ile müşterilerine ve borsaya verebilecekleri zararlara karşılık olmak üzere, Borsa tüzel kişiliği adına yatırdıkları meblağa denir.
•  Teminat Tamamlama Çağrısı Margin Call
• Vadeli işlemler piyasasında alınan pozisyonlar için yatırılmış bulunan teminatın sürdürme teminatı düzeyine gerilemesi vya daha altına düşmesi durumunda, yatırımcının teminatını başlangıç teminatı seviyesine çıkarması için borsa tarafından yapılan çağrıdır.
•  Temlik Alienation, Assignment
• Alacağın Devredilmesi.
•  Ters Repo Reverse Repo
• Bir menkul kıymetin işlemin başlangıç valöründe alınıp, bitiş valöründe geri satılmasıdır (Menkul kıymetin geri satım vaadiyle alımı).
•  Tescil Registration
• Borsa’da gerçekleştirilen işlemlerin fiyatlarının doğruda, Borsa dışında gerçekleştirilen işlemlerin fiyatlarının ise bu işlemlerin Borsa’ya bildirimi sonrasında Borsa kaydına alınması işlemidir.
•  Tescile Mesnet Belge Certificate of Registration
• Kayıtlı sermaye sistemine tabi anonim ortaklıklarda, sermaye artırımı işlemleri tamamlandıktan sonra sermaye artırımının tescili için, Sermaye Piyasası Kurulu’nca verilen ve ödenmiş hisse senedi tutarını gösteren belgedir.
•  Teslim Karşılığı Ödeme Prensibi Delivery Versus Payment Principle
• Borsa işlemlerinin takasında, tarafların, takasa olan borçlarını ödedikleri nisbette alacaklarının ödenmesi prensibidir.
•  Tezgah Üstü Piyasalar Over The Counter Markets
• Organize bir borsa dışında yapılan işlemleri kapsayan gevşek ve gayriresmi nitelikteki borsa dışı piyasalardır.
•  Toptan Satışlar Pazarı Wholesale Market
• Alıcıları önceden belli olan veya olmayan, belli bir miktarın üzerindeki hisse senedi işlemlerinin Borsa’da güven ve şeffaflık ortamında organize bir piyasada gerçekleşmesini sağlayan pazardır.
•  Tranş Tranche
• Tahvil ve Bono Piyasası’nda işlem yapabilme limiti içerisindeki her bir kademedir.
•  TÜFE Consumer Price Index
• Tüketici fiyat endeksi
•  Tümünü Yüklenim Full Underwriting
• Sermaye piyasası araçlarının, bedeli satışın başlamasından önce tam ve nakden ödenmek suretiyle tamamının satın alınarak halka satılacağının, satışı yapana karşı taahhüt edilmesidir.
•  Türev Piyasalar Derivatives Market
• İlerideki bir tarihte teslimatı veya nakit uzlaşması yapılmak üzere herhangi ibr malın veya finansal aracın bugünden alım satımının yapıldığı piyasalardır. Türev piyasaların tanımı forward, futures ve opsiyon işlemlerinin tamamını içermektedir.
•  Türkiye'de Yerleşik Kişi Resident
• Yurt dışında işçi, serbest meslek ve müstakil iş sahipleri dahil Türkiye'de ikametgâh sahibi gerçek ve tüzel kişiler ile yerleşmek niyetiyle bir takvim yılı içinde Türkiye'de devamlı olarak 6 aydan fazla oturanlardır. (Dışarıda yerleşik kişilerden Türkiye Cumhuriyeti kanunlarına göre bir sermaye tahsisi suretiyle Türkiye'de şube açmış olan veya bir şirkete katılmış veya şirket kurmuş gerçek ve tüzel kişiler yalnızca bu faaliyetleri dolayısıyla Türkiye'de yerleşik sayılırlar.)
•  İMKB 100 Endeksi ISE 100 Index
• 1986 yılında 40 şirketin hisse senedi ile başlayarak zamanla sayısı 100 şirketin hisse senedi ile sınırlanan Bileşik Endeks’in devamı niteliğindedir. Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerle, Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarından piyasa değeri ve likiditesi yüksek olanlardan önceden belirlenmiş şartlara göre seçilmiş hisse senetlerinden oluşmakta olup, İMKB 30 ve İMKB 50 hisse senetlerini otomatik olarak kapsamaktadır. Hisse Senetlerinin fiyatları ve her bir hisse senedinin; aynen saklamada bulunanlar hariç, M.K.K. saklamasında bulunan hisse senedi sayısının toplam hisse senedi sayısına oranları, baz alınarak piyasa değeri ağırlıklı olarak hesaplanır ve hisse senetleri piyasasının genel bir göstergesidir.
•  İMKB 50 Endeksi ISE 50 Index
• Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerle, Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarından piyasa değeri ve likiditesi yüksek olanlardan önceden belirlenmiş şartlara göre seçilen 50 hisse senedinden oluşmakta olup, İMKB 30 hisse senetlerini otomatik olarak kapsamaktadır.
•  İMKB 30 Endeksi ISE 30 Index
• Vadeli İşlemler Piyasası’nda kullanılmak üzere, Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerle, Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarından piyasa değeri ve likiditesi yüksek olanlardan önceden belirlenmiş şartlara göre seçilen 30 hisse senedinden oluşan endekstir. İMKB 10 Banka Endeksi ISE 10 Banks Index Ulusal Pazar’da işlem gören bankalardan, likiditesi ve piyasa değeri en yüksek olan 10 banka hisse senedinden oluşmaktadır.
•  İMKB 100-30 Endeksi ISE 100-30 Index
• İMKB 100 Endeksine dahil olup, İMKB 30 endeksinde yer almayan 70 hisse senedinden oluşmaktadır.
•  İMKB Kurumsal Yönetim Endeksi ISE Corporate Governance Index
• İMKB pazarlarında (Gözaltı Pazarı hariç) işlem gören ve kurumsal yönetim ilkelerine uyumuna ilişkin olarak belirlenmiş derecelendirme notuna sahip şirketlerin performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuş endekstir.
•  İMKB Tüm Endeksi ISE All Shares Index
• Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerle, Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören gayrimenkul yatırım ortaklıkları ve girişim sermayesi yatırım ortaklıklarının hisse senetlerinden oluşan endekstir.
•  İMKB Tüm -100 Endeksi ISE All-100 Index
• İMKB Tüm endeksine dahil olup, İMKB 100 endeksinde yer almayan hisse senetlerinden oluşmaktadır.
•  İMKB Menkul Kıymet Y. O. Endeksi ISE Investment Trusts Index
• Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören menkul kıymet yatırım ortaklıklarının performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuş endekstir.
•  İMKB Sınai Endeks ISE Industrials Index
• Ulusal Pazar’da işlem gören ve sadece sanayi sektöründe yer alan şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişmeler dikkate alınarak hesaplanan hisse senetleri piyasası endeksidir.
•  İMKB Hizmetler Endeksi ISE Services Index
• Ulusal Pazar’da işlem gören ve sadece hizmetler sektöründe yer alan şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişmeler dikkate alınarak hesaplanan hisse senetleri piyasası endeksidir.
•  İMKB Mali Endeks ISE Financials Index
• Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerle, Kurumsal Ürünler Pazarı’nda işlem gören ve sadece mali sektörde yer alan şirketlerin hisse senetlerinin fiyatlarındaki değişmeler dikkate alınarak hesaplanan hisse senetleri piyasası endeksidir.
•  İMKB İkinci Ulusal Pazar Endeksi ISE Second National Index
• İkinci Ulusal Pazar’da işlem gören şirketlerin performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuş endekstir. 03.03.2003 tarihinden itibaren geçerli olan yeni pazar yapılanmasına bağlı olarak İMKB Bölgesel, YŞP Endeksi’nin adı İMKB İkinci Ulusal Pazar Endeksi olarak değiştirilmiştir.
•  İMKB Yeni Ekonomi Pazarı Endeksi ISE New Economy Index
• Yeni Ekonomi Pazarı’nda işlem gören şirketlerin performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuş endekstir.
•  İMKB Şehir Endeksleri ISE City Indices
• Hisse senetleri İMKB’de işlem gören şirketlerden üretim yeri/faaliyet merkezi aynı şehirde olanların fiyat ve getiri performanslarının ölçülmesi amacıyla oluşturulmuştur.
•  Ulusal Pazar National Market
• Borsa Yönetim Kurulu kararı ile pazarı açılmış, endekse dahil olan ve olmayan Borsa kotunda yer alan her şirket hisse senedi için alım satım işlemlerinin gerçekleştirildiği pazardır.
•  Uluslararası Pazar International Market
• İMKB Uluslararası Menkul Kıymetler Serbest Bölgesi içinde “Serbest Bölgeler Mevzuatına” göre faaliyet gösterecek esas olarak eski Doğu Bloku Ülkeleri, Türk Cumhuriyetleri ve Orta Doğu ülkelerindeki şirketlere ait menkul kıymetlerin işlem göreceği pazardır.
•  Uyuşmazlık Komitesi Dispute Committee
• Borsa işlemleri ile ilgili olarak; üyeler arasında veya üyeler ile müşterileri arasında çıkan uyuşmazlıkların idari yoldan çözülmesine yardımcı olan komitedir.
•  Uzlaşma Fiyatı Settlement Price
• Vadeli işlemler piyasasında pozisyon alan hesapların günlük kar/zarar ve teminat yükümlülüklerinin hesaplanmasında kullanılan fiyattır. Genelde seansın sonuna doğru oluşan fiyatların ortalaması şeklinde hesaplanır.
•  Uzun Pozisyon Long Position
• Yatırım saikiyle, gelecekte fiyat artışı olacağı beklentisiyle bir finansal araca satın alma veya diğer herhangi bir şekilde sahip olunması ve bu finansal aracın portföyde bulundurulması durumunu ifade eder (Bir finansal aracın satın alınması anlamında kullanıldığı durumlar da mevcuttur).
•  Üye Temsilcisi Member Representative
• Borsa’da işlem yapma yetkisine sahip aracı kuruluş temsilcisidir
•  Vadeli İşlem Piyasaları Derivatives Markets
• Standartlaşmış vadeli işlem sözleşmelerinin işlem gördüğü, takası bir takas kurumu tarafından garanti edilen ve Borsa bünyesinde işleyen piyasalardır.
•  Vadeli İşlem Sözleşmeleri Futures Contracts
• Sözleşmenin taraflarına bugünden, belirlenen ileri bir tarihte üzerinde anlaşılan fiyattan, standartlaştırılmış miktar ve kalitedeki bir malı veya kıymeti satın alma veya satma yükümlülüğü getiren sözleşmedir.
•  Vadeye Kalan Gün DTM – Days to Maturity
• Menkul kıymetin valör tarihinden itfasına kalan gün sayısıdır.
•  Valör Value Date
• İşlem sonucu oluşan yükümlülüklerin yerine getirildiği, başka bir ifade ile menkul kıymet ve nakdin el değiştirdiği (takas) tarihtir.
•  Varlığa Dayalı Menkul Kıymet Asset – Backed Securities
• İhraçcıların kendi ticari işlemlerinden doğmuş alacakları veya temellük edecekleri alacaklar karşılığında, ihraç edebilecekleri kıymetli evraktır.
•  Volatilite/ Oynaklık Volatility
• Bir menkul kıymetin fiyatının veya piyasanın genelinin kısa bir zaman aralığı içerisinde gösterdiği dalgalanma özelliği. Oynaklığı yüksek bir menkkul kıymetin fiyatında hızlı değişim ve aşırı dalgalanma özellikleri görülür.
•  Yabancı Hisse Senedi Foreign Stock
• Yabancı ortaklıklarca bulundukları ülke mevzuatına uygun olarak çıkarılan ve ortaklık hakkını temsil eden menkul kıymetlerdir.
•  Yabancı Menkul Kıymetler Piyasası “Uluslararası Tahvil Pazarı” Foreign Securities Market "International Bonds Market "
• Türkiye Cumhuriyeti Hazinesi tarafından ihraç edilen dış borçlanma araçlarının (“Eurotahvil”) işlem gördüğü pazardır.
•  Yabancı Ortaklık Foreign Company
• Türk Parasını Kıymetini Koruma mevzuatına göre Türkiye’de yerleşik sayılmayan (dışarıda yerleşik) kişilerden ilgili ülke mevzuatına göre yabancı sermaye piyasası araçlarını çıkaran ortaklıklar ile yatırım ortaklıklarıdır.
•  Yabancı Sermaye Piyasası Araçları Foreign Capital Market Instruments
• Çıkarıldıkları ülke borsalarında alım satım konusu olan ve Sermaye Piyasası Kurulu’nca niteliği belirlenen menkul kıymetler ile hak ve alacakları temsil eden diğer kağıtlardır.
•  Yabancı Yatırım Fonu Foreign Mutual Fund
• Yurt içinde kurulan yatırım fonlarına benzer özellikleri taşıdığı Sermaye Piyasası Kurulu’nca kabul edilen, yurtdışında kurulmuş yatırım fonlarıdır.
•  Yapay Piyasa / Yapay Fiyat Artificial Market/ Artificial Price
• Yapay piyasa; sermaye piyasası araçlarının arz ve talebini yapay olarak etkilemek ve görünürde aktif bir piyasa olduğu izlenimini vermek amacıyla fiktif ve aldatıcı mahiyette alım satım işlemleri yapılması veya emir verilmesidir. Yapay fiyat; sermaye piyasası araçlarının gerçek piyasa değerini yansıtmayacak fiyatlar oluşturulması amacıyla piyasa fiyatını aynı seviyede tutacak, arttıracak veya azaltacak mahiyette alım satım emirleri verilmesi ve işlem gerçekleştirilmesidir.
•  Yatırım Danışmanlığı Investment Consultancy
• Karşılığında herhangi bir maddi menfaat temin etmek suretiyle, müşterilere sermaye piyasası araçları ile bunları ihraç eden ortaklık ve kuruluşlar hakkında ve sermaye piyasası ile ilgili diğer konularda yönlendirici nitelikte yazılı veya sözlü yorum ve yatırım tavsiyelerinde bulunulması faaliyetidir.
•  Yatırım Fonu Mutual Fund
• Halktan katılma belgeleri karşılığı toplanan paralarla, belge sahipleri hesabına, riskin dağıtılması ilkesi ve inançlı mülkiyet esaslarına göre Sermaye Piyasası Kurulu’nca uygun görülen sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenlerden oluşan portföyü işletmek amacıyla kurulan mal varlığıdır.
•  Yatırım Fonu Katılma Belgesi Mutual Fund Participation Certificate
• Belge sahibinin kurucu ve saklayıcı kuruma karşı sahip olduğu hakları taşıyan ve fona kaç pay ile katıldığını gösteren kıymetli evraktır.
•  Yatırım Ortaklıkları Investment Trusts
• Sermaye piyasası araçları ile ulusal ve uluslararası borsalarda veya borsa dışı organize piyasalarda işlem gören altın ve diğer kıymetli madenler portföyü işletmek üzere anonim ortaklık şeklinde ve kayıtlı sermaye esasına göre kurulan sermaye piyasası kurumlarıdır.
•  Yeniden Değerleme Revaluation
• Ortaklıkların aktiflerinde kayıtlı bulunan ve amortismana tabi maddi duran varlıklarının enflasyon sebebiyle elde etme maliyeti ile piyasa değeri arasında oluşan farkın bilançoların sağlıklı bir şekilde değerlendirilmesi amacıyla Maliye Bakanlığı tarafından her yıl açıklanan oranlar dahilinde değerinin yükseltilmesidir.
•  Yeni Hisse Pazarı Ex-Dividend Market
• Hisse senetleri Borsa’da işlem gören şirketlerin sermaye artırımlarının bir hesap dönemi içinde temettü ödemesinden önce gerçekleşmesi durumunda, üzerinde geçmiş yıl temettü kuponu bulunmayan ”Yeni” hisse senetlerinin, temettünün ödenmeye başladığı ilk güne kadar geçici süre ile işlem gördüğü pazardır.
•  Yetki Belgesi Authorization Certificate
• Sermaye Piyasası Kurulu tarafından aracı kuruluşlara verilen ve icra edecekleri sermaye piyasası faaliyetini gösteren belgeye denir.
•  Zaman Önceliği/ Time Priority
• Hisse Senetleri Piyasası’nda, fiyat eşitliği halinde, sisteme zaman açısından daha önce kaydedilen emirlerin öncelikli olarak karşılanmasıdır.
  

İstanbul için küresel finans olacağı düşü: Ekonominin (bana göre Türkiye’nin) “Başbakanı” Ali 

Babacan yazıyor; “1990'lı yılların ikinci yarısından itibaren dünyadaki ekonomik aktivitenin ağırlığı gelişmiş ülkelerden gelişmekte olan ülkelere doğru kaymaktadır. Bununla birlikte, sermaye piyasaları açısından bakıldığında gelişmekte olan ülkelerin gelişmiş ülkelere göre bir hayli geride kaldığı görülmektedir..

Son durum itibarıyla 153 trilyon dolar olan küresel semaye piyasalarının (Borsada işlem gören hisse senetleri, şirket tahvilleri ve ülke tahvilleri) % 83’ü gelişmiş ülkelere aittir.

Rakamlar analiz edildiğinde, gelişmekte olan ülkelerin ekonomik büyümelerinin arkasındaki itici gücün sermaye piyasalarından ziyade bankacılık sistemi olduğu sonucu ortaya çıkmaktadır. Bu küresel trendi yakından izleyerek 62. hükümet programında da ilan edttiğimiz üzere, İstanbul'u önce bölgesel ve 2023 yılında da ilk 10 küresel finans merkezlerinden biri haline getirme hedefini ortaya koyduk.

Avrupa'nın en büyük ve en gözde kentlerinden birisi olan İstanbul'un sadece Türkiye için değil çok geniş bir coğrafya için merkezi rolu artık kanıtlanmış durumdadır. Günümüzde İstanbul artık lojistik anlamda, ticaret anlamında da önemli bir merkezdir.”

Bu bir dümdüz mantıklı düş diyorum ben. Ve düz mantıkla; 2023 yılında da ilk 10 küresel finans merkezlerinden biri haline geldiğinizde, belli ki 10 küresel finans merkezlerinden biri çökecek. Yani; Londra, New York, Singapur, Hong Kong, Zürih, Cenevre, Tokyo, Chicago, Frankfurt ve Sydney’den biri. Bu çöküş, küresel çöküşü beraberinde getirmez mi? Hiç değilse “2023 yılında da ilk 11. küresel finans merkezi olacağız” denseydi.

Erdal Sağlam;

Bürokrat atamaları konusunda Cumhurbaşkanı Erdoğan engeline takılan Başbakan Davutoğlu ve Ali Babacan, ekonomideki yapısal reformlar konusunda yine Erdoğan'ın engellemesinden endişe ediyor...

Hürriyet gazetesi yazarı Erdal Sağlam'ın "Bürokrasi reform çalışmalarına hız verdi" başlıklı bugünkü yazısında Babacan-Erdoğan arasında gerginlik ihtimalini yazdı. İşte Hürriyet gazetesi yazarı Erdal Sağlam'ın yazısından ilgili bölüm;

"...Kritik sorulardan biri; bu yapısal reform iradesinin hayata geçirilmesine izin verilecek mi? Bu konuda Babacan'ın Başbakan Ahmet Davutoğlu'nu ikna ettiğini görüyoruz. Ancak aynen istediği atamaları yapamayışında olduğu gibi; Cumhurbaşkanı Erdoğan'ın bu reform iradesine karşı takınacağı tutum önemli. Bu reformlara kentsel dönüşüm programı gibi başlıklar da eklenince, ekonominin yapısında ciddi değişiklikler gündeme gelecek.

Cumhurbaşkanı Erdoğan buna razı olacak mı yoksa engelleme yoluna mı gidecek? Hep birlikte göreceğiz. Yine hem bu reformları yapıp, hem de mali istikrarı koruyacak ciddi konjonktürel önlemlerin de alınması gerekecek ve Erdoğan bunlara ne diyecek? Örneğin faiz artırım zamanı geliyor ve hükümet Erdoğan'a rağmen bunu yapabilecek mi? Aksi takdirde reformların yapılamayacağı kadar kötü bir ekonomi iklimi de yaşanabilir.”

İstanbul Üniversitesi Sermaye Piyasaları Araştırma ve Uygulama Merkezi (SERPAM) diyor ki: “İstanbul’un uluslararası finans merkezi olması konusu son zamanlarda ülkemiz ekonomi gündemini en çok meşgul eden konulardan biri olmuştur. Konunun önemi, projeninTürkiye’nin finans sistemini ve finansal hizmetler sektörünü önemli oranda etkilemesinden, ülke ekonomisinin büyümesinde itici bir güç olabilme potansiyelinin bulunmasından kaynaklanmaktadır.

Bunun yanında projenin ülkenin ekonomik, politik, hukuksal, finansal ve hatta sosyal alanlarında büyük değişimlere neden olması beklenmektedir.

City of London’ın yaptığı bir araştırmada dünyanın en önemli 10 finans merkezi sırasıyla Londra, New York, Singapur, Hong Kong, Zürih, Cenevre, Tokyo, Chicago, Frankfurt ve Sydney olarak belirlenmiştir.

Benzer şekilde MasterCard’ın önemli ticari merkezler araştırmasında, yukarıda sayılan kentlerden yedi tanesi listede yer almıştır. İstanbul, 75 şehir arasında ancak 64. sırada yer alabilmiştir. Gerek Wojcik’in uluslararası finansal hizmetlerde ülkelerin gelişim düzeylerini belirlemeye yönelik oluşturulan indekslerinde, gerekse de Dünya Ekonomik Forumu’nun finansal gelişmişlik düzeyi endeksinde Türkiye’nin skorları oldukça düşüktür. İstanbul’un önce bölgesel, ardından da uluslararası bir finans merkezi olabilmek için kat etmesi gereken oldukça uzun bir yol bulunmaktadır.

Cumhurbaşkanı Erdoğan ayrı telden çalıyor(ille de TOKİ): “Özel sektörümüz inşallah krizleri fırsata dönüştürmeye devam edecek, Türkiye’nin parlayan yıldızını daha da parlatacak. Finans sektörünü uyarmak istiyorum. Kredi noktasında lütfen gözlüklerinizi daha dikkatli seçin. Yakın, uzak bir sıkıntı olmasın.

Lütfen yüksek faizlerle krediyi gözden geçirin. Faizleri düşürmeliyiz ki girişimcilerimiz, yatırımcımız cesaretlensin. Onlar yatırım yaptıkça üretim, istihdam, ihracat artacak. En fazla parayı kim kazanıyor? Finans. Reel sektörün içinde olanlar finans kadar kazanamıyor. Üstelik de onlar çok fazla yorulmadan kazanıyorlar.

Yatırımcının ne kadar finans sektörüne ihtiyacı varsa finans sektörünün de yatırımcıya o kadar ihtiyacı var. Etle tırnak gibi. Öyleyse burada kalkıp el ele vermeye, yatırımcının önünü açmaya mecburuz. Arkadaşlarıma hep söyledim; bugün ABD, Avrupa 1 puan uyguluyorsa, Japonya eksilerdeyse, bize ne oluyor?

Komisyonlarını falan bakıyorsunuz 13, 14, 15 puanlara çıkıyor. Tek kelimeyle bu, zulümdür. ‘Siz Başbakandınız neden yapmadınız’ derseniz, onu da söyleyeyim. Başarısız olduğum konulardan bir tanesi de budur. Ama sürekli bunların müzakerelerini yaptık..2023 yılı hedeflerimiz sadece iktisadi hedefleri ihtiva etmiyor.

Uluslararası politika hedeflerimizi de kapsıyor. 1923 nasıl ki, 1. Dünya Savaşının sonucudur. 2023’e giden yol da bir gül bahçesi olmayacak. Sıkıntıları olacak ve aşkımızı, şevkimizi kırmaya yönelik saldırılar olacak. Ecdadımızın o zamanlar gösterdiği o dirayeti, kahramanlığı rehber edersek başarıya ulaşırız. 17-25 Aralık darbe girişimlerini yaşadık. Eğer diz çökseydik, buralarda olamazdık. Bir maşa giderse başka maşa bulurlar.

Bir senaryo çökerse başka senaryo yazarlar. Bizim ödenecek bir diyetimiz yok. O yüzden bu kadar cesur hareket ediyoruz. Emaneti milletten aldık hesabı da sadece millete veririz. 2023’e kadar sabırla, dirayetle yürüyeceğiz. Onların işi engellemek, bizim işimiz koşmak.. İnşaat bir kere en emek yoğun sektör olması hasebiyle çok önemli. Şimdi bunu söyleyince bu demek değil ki sanayiyi bir kenara koyalım. Bunun ikisini beraber başarmalıyız.

Birini bırakalım öbürünü yapalım. Olmaz. Büyük ülke böyle düşünmez. Büyük ülke, inşaat sektörünü de, ileri teknolojiyi, sanayiyi de düşünür, başarır. Sanayimiz karamsarlık pompalayan çevrelere rağmen devasa yatırımlar yapıyor. En son İzmit’te Tüpraş’ın 3 milyar dolarlık Türkiye tarihinde tek kalemde yapılmış en büyük sanayi yatırımını hizmete açtık.

Bunlar bir sıçramanın alametidir. Savunma sanayinde, bilişimde, inovasyon, araştırma-geliştirme, markalaşmada güzel gelişmeler yaşanıyor. Bundan dolayı tüm girişimcilerimize teşekkür ediyorum.”

Cumhurbaşkanı bu; Başbakanı ikna etmek olası eğer olgularda bilimsel temel ve algısı var ise, fakat Tayyip Erdoğan'ı ikna olası mı!?

Özellikle TOKİ konusunda, yani inşaat sektörü konusunda. Bu sektördeki yoğun kayıtdışılık ve yolsuzluk yaşanıyor. Erdoğan ise inşaat sektöründeki arsa rantı ile ilgili tedbirlere karşı çıkabiliyor. Yetmedi, bazı bakanları işaret eder gibi, "İnşaat sektörünü hafife alacak kimseye tahammülümüz yoktur" diyebiliyor. İyi de sanayinin yeniden canlandırılması, kayıtdışının önlenmesi için ve de küresel lider olma konusunda ne yapacak bu iktidar, önlerinde böylesi bir devasa algısızlık dururuken.

Ve bakın Türkiye’de tüm bu gelişmeler sürecinde ne oldu: Dört eski bakanla ilgili TBMM yolsuzlukları araştırma komisyonunda bugün yapılacak oylamada yarım saat rötara gidildi;

Zafer Çağlayan için 'altın çıkışı' Muammer Güler için 'imtiyaz sağlamak' Egemen Bağış için 'Reza Zarrab'a aracılık' ve Erdoğan Bayraktar için 'tavassut göz yumma' suçlamaları oylanacak. Soruşturma önergesine göre Zafer Çağlayan ve Erdoğan Bayraktar hakkında 2, Egemen Bağış hakkında 3, Muammer Güler hakkında ise 4 ayrı suçlama bulunuyor.

Ne mi oldu?

TBMM'de kurulan Komisyon, 4 bakan hakkındaki yolsuzluk iddialarıyla ilgili kararını verecek.

Söylentilere göte; AK Partide çok sayıda milletvekili ve bakan, en az 3 bakanın Yüce Divan'a sevki için karar alınması gerektiği görüşünde. Çünkü aksi olursa bu iddiaların sonunda partiyi küçülteceğini söylüyorlar. Hatta, Başbakan Davutoğlu'nun ayni görüşte olduğu konuşuluyor. Bazıları da Erdoğan’ın "böyle bir kararın 17 ve 25 Aralık'ın darbe olduğu yönündeki savunmalarını çürüteceği"ni söylüyor.

Sonunda konu TBMM Genel Kurulu'na gelecek ve tüm milletvekillerinin tavrı ortaya çıkacak...

Eğer, Yüce Divan'a göndermeme kararı alınması halinde, siyasi gerginlik artmanın yanında ekonomiye ilişkin olarak da ciddi sonuç doğuracaktır. Biliniyor ki iktidar tıkanan ekonominin önünü açmak için 2. bölümünü açıkladığı ve piyasaları ekonomide değişim ve sürdürülebilir büyümeyi artırma konusunda ikna edemediği "öncelikli dönüşüm programları"nın hayata geçip geçemeyeceği konusunda da bu kararın belirleyici olacağı..

Bilirkişi raporunda da dikkat çekilen 3 bakanın servetlerindeki yüklü artış soruşturmanın derinleştirilmesinin göstergesi. Bunlar ve ak-saray tartışmaları, Diyanet İşleri Başkanı'nın yeni makam aracı gündemde iken, kamuda tasarrufu artırmak, harcamaları kısmak, lüks tüketime ek vergi koymak konusunda ve İstanbul Küresel finans merkezi olacaktır konularında inandırıcı olabilir mi?

http://blog.milliyet.com.tr/bilgisayar-sozlugu-ve-internet-acil-cantasi/Blog/?BlogNo=195071
Şevket Çorbacıoğlu
Teknopolitikalar platformu
evesbere@gmail.com
0506 609 00 32